Panama fortæller den intense historie om den tidligere elitesoldat Becker (Cole Hauser), der sendes på mission af sin gamle chef Stark (Mel Gibson) for at gennemføre en våbenhandel undercover. Mens de navigerer gennem borgerkrigens kaos, må Becker og Stark bekæmpe lejemordere og forhandle med fjenden for at gennemføre missionen og slippe levende ud af landet. Inspireret af virkelig begivenheder i forbindelse med USA's invasion i 1989.
Mark Neveldine, der lavede Crank-filmene, har instrueret.